Les marchés financiers ne sont pas linéaires et les variations des cours, que ce soit les variations quotidiennes, mensuelles ou annuelles impacts grandement vos performances en portefeuille. Le petit « hic » dans tout ça, c’est que les performances positives ne sont pas « égales » aux performances négatives et ça … c’est une notion qu’il faut absolument avoir à l’esprit. Je vous explique tout ça !
1 – Les performances avec les mathématiques
Parfois les marchés montent, parfois ça baisse et ces variations ne sont pas « égales » en terme de performances pour l’investisseur.
Pour vous expliquer ces notions, prenons l’exemple d’un actionnaire qui décide d’acheter une action d’entreprise au prix de 100€ unité. Le mois suivant, le marché étant en tendance baissière, cette même action encaisse une performance négative de -20% et se retrouve donc au prix de 80€ unité.
A partir de maintenant, nous allons chercher à savoir quelle performance l’action doit faire pour remonter à son prix de départ, à savoir 100€ unité. Pour ce faire, nous faisons le calcul suivant :
- 80€ x Y = 100€ donc Y = 100 / 80 soit 1,25.
L’action qui est au prix de 80€ l’unité doit donc faire une performance positive de 25% pour remonter à son prix de départ, c’est à au cours de 100€.
Ici, vous prenez conscience qu’une performance négative de -20% n’est pas compensée par une performance positive de +20. Cette asymétrie est exponentielle sur ce principe puisqu’il faudrait une performance positive de 42,8% pour combler un -30% sur le cours d’une action.
2 – Pour synthétiser ces asymétries
Afin de vous simplifier la tâche, je vais vous faire une liste des performances compensatoires sur chacune des variations ci-dessous :
- Performance négative de -10% compensée par une hausse de +11 %
- Performance négative de -20% compensée par une hausse de +25 %
- Performance négative de -30% compensée par une hausse de +43%
- Performance négative de -40% compensée par une hausse de +67%
- Performance négative de -50% compensée par une hausse de +100%
- Performance négative de -90% compensée par une hausse de +1000 %
Vous pouvez constater que plus le cours d’une action baisse, plus la performance positive devra être conséquente pour l’annuler. On se retrouve dans un système inversement exponentiel. Vous comprenez donc qu’en bourse, la gestion du risque est bien plus importante que l’obtention du gain. Choisissez minutieusement vos points d’entrée !